Kitco新聞在周一(10月22日)發布的報道中表示，將黃金作為投資組合中的對沖工具，這一興趣將于今年秋季回歸，美銀美林(BAML)策略師預計在不久的將來會出現另一次空頭回補的反彈。

該銀行的策略師在周五發布的一份報告中寫道，黃金的前景展望是基于黃金期貨的極端空倉，美元走弱以及投資者對投資組合對沖需求的增加等。

策略師表示“目前的環境使黃金重新成為投資組合的對沖工具并體現其價值。市場目前做空黃金期貨非常厲害，美聯儲進入年末和2019年相對不那么鷹派的可能性可以支撐非美貨幣并增加黃金的價值。”

根據該報告，美林披露其SPDR Gold SharesETF基金1月到期的看漲期權行權價為117美元。

黃金價格在10月份出現反彈，過去30天現貨黃金上漲近2%，最新交易價格為交投在1220附近。 12月Comex期金上周觸及10周高位，然后小幅回落至1225.10美元，當日下跌0.29%。

俞禎明認為，盡管有幾個尚未解決的地緣政治形勢仍可能推高價格，但是仍需時間醞釀，英國脫歐過渡期延長，上周五全球股市漲跌不一，顯示在意大利預算案懸而未決，市場情緒交投謹慎，黃金仍處于1218——1233區間震蕩徘徊，能否進一步打開上方空間還需等待市場消息的刺激。今日亞盤黃金溫和看漲，短期關注1230一線阻力。

根據商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)的數據，與此同時，大型投機者在截至10月16日的一周期間內將其凈看空倉位削減了一半以上。

分類報告顯示，截至10月16日當周，資金管理公司的凈空頭數量為49,382手，低于前一周的109,454手。由于總空頭數量下降了46,957，因此交易員轉為買盤以避免看空押注。還有一些新的買盤進場，總多頭增加了13,115手。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師表示，盡管出現下滑，但凈空頭頭寸仍然很大，這可能預示著金價將有潛在的另一次空頭回補反彈。

最近漲勢喜人的黃金一掃此前的晦氣，陰跌了半年之久的黃金終于在美股的暴跌中開啟了反彈攻勢，吸引了大批追隨者，市場的情緒似乎一夜之間發生了360度大轉變。利多的消息一個接著一個，標普500指數下跌4%的同時，黃金股卻錄得了兩位數的漲幅。

市場的情緒總是千變萬化，就拿黃金來說，經過了幾年被忽視、被認為沒有投資價值之后，黃金現在似乎又成為了“香餑餑”，吸引了投資者的大量資金和媒體的追捧。

DollarCollapse網站指出，例如全球第二大黃金消費國印度，今年上半年進口黃金都比以往要少，最近卻增加了購買量。湯森路透GFMS此前報道稱，印度的黃金進口量在8月翻了一番，達到15個月以來最高水平。

匈牙利比印度還要夸張。匈牙利央行自1986年以來的32年間從未改變其黃金儲備，但金十上周曾報道，該央行在10月的頭兩周內將其黃金儲備增加了10倍，加入到其他歐盟東部國家遣返黃金的行動隊伍中。根據一項聲明，目前匈牙利央行持有31.5噸黃金，占總儲備份額的4.4%。相當于歐洲非歐元區中、東歐國家的平均值。

與此同時，南非的黃金采礦行業也迸發出新的活力。早在2015年底至2016年初就有分析師指出指出，南非黃金股作為黃金股的領先指標，俞禎·明認為對黃金價格具有很高的杠桿作用，特別是南非第三大黃金生產商Harmony Gold這支個股。

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文本撰稿/俞禎明