美股在本周依舊未能走出頹勢，以納斯達克指數為例錄得周線三連陰，與黃金形成鮮明對比。荷蘭合作銀行認為，美聯儲過度加息將把美國經濟置入衰退的蠻荒之中。股票作為一種風險性資產，通常被認為是經濟周期的晴雨表。美股的持有者一般是當地的富人階層，這也是總統特別在意美股漲跌的原因，其背后的共和黨正是他的黨羽和金主。不過一旦陷入技術性回調區域，不論是出于落袋為安的考量還是程序化交易的慣性拋盤因素，大部分投資者愿意減倉部分資金分流到貴金屬市場。

雖然美債收益率飆升反應了加息預期，使得美元走強，但也反映出通脹可能抬頭的可能。融資成本上升壓縮當地企業盈利空間，預期美股營收增速放緩使得資金重新考慮黃金這一其他領域投資。尤其是在近半年跌去200美元后，本身處于近2年來較低水平，2016年之后黃金在1200下方的時間一共不超過2個月。因為美股的暴跌，全球都出現了對風險資產拋售現象，亞、歐股市同樣表現不佳，這樣的風險厭惡情緒是會傳染的，而黃金在遭到連續拋售后，配比有所降低需得到提升。

沙特記者卡舒特失蹤事件進一步發酵，此前特朗普稱不會因此停止向沙特斷供軍火，因其還可轉向俄羅斯。有分析認為，這件事最終或將演變成兩國共同尋找“替罪羊”以轉移輿論焦點，因為這種解決辦法是最省事的。美國主流媒體承認，沙特作為美國的長期盟友，對于美國的國家利益和國土安全意義重大。但也有觀點認為，兩國間的同盟關系應建立在坦承與問責之上。美國總統特朗普10月18日表示，“顯然看似”駐美沙特記者卡舒吉已經死亡，正在等待對該記者失蹤事件的調查結果，后果將會“非常嚴重”。美國國務卿蓬佩奧稱，他已告訴總統特朗普，美國應該再給沙特幾天時間，以完成對記者卡舒吉失蹤事件的調查。總體兩國下調外交關系關系的可能性不大，美國最有可能按疑罪從無的方案處理，但盟友關系經歷考驗，也是支撐黃金的一個因素。

綜合消息面上來看，筆者萬東晨認為美股的持續重搓促使部分資金對沖進入貴金屬投資領域進行多元化配置，波蘭央行20年來首次購買黃金，代表價值底若隱若現。歐洲意大利財政預算問題，沙特與美微妙關系引發市場對地緣局勢的擔憂，也使得黃金受益。

從技術面上來看，在10月11日暴漲近30美元，突破下降通道后，已經確認多方掌控局面。因為從1365至1160已經有200美元的空間，月線六連陰為1997年來首次，技術反抽需求及其強烈。全球最大ETF基金SPDR重買黃金表明了態度，第一波的上漲是被動平盤資金推動的，未來還會有趨勢性資金跟買，本周是在清晰獲利盤并蓄勢上行動能，掌握好低吸節奏。

日線上來看，自上一周的大幅強勢拉升之后，黃金選擇居高震蕩，近6個交易日維持在1220上方，雖然有回落修正，但空間不是太大，當然這也有可能會轉化為“時間換空間”的調整方式，不過這樣的修正雖然對主結構趨勢沒有多大傷害，但對操作上會有一定的麻煩，進場參與點位可能不是很好把控。日線結構上，日均線呈現多頭排列向上發散狀態，整體結構預期還是偏樂觀的，不過行情上漲動能略顯滯緩，短期也需要關注下方支撐的回踩，重點關注10日線1220-18一帶支撐再回踩，重點需要關注前期上漲突破口1215-10一帶的回補情況。

4小時線上來看，震蕩無疑，MACD死叉，KDJ重新結成金叉，暗示高位調整已經進入尾聲，金價有望延續此前漲勢，初步阻力在布林線上軌1230附近，若意外上破該位置，則增加看漲信號，有有望打開新的上漲空間。下方關注昨日低點1218附近支撐，布林線下軌也在該位置附近，若意外失守該位置，則增加短線看空信號，進一步支撐在1215附近。操作上筆者萬東晨建議低多為主，高空為輔，重點關注上方1230-1232一線阻力，下方1220-1222一線支撐

綜合來看，黃金屢次沖高不破，高點下移意味著上升的力度在減弱，在上破前期震蕩區間后短線止步1233多頭上攻并沒有得到有效的延續，回踩進行二次確認的可能性也就加大，因此周初我們先依托上周尾的高點1230的壓制下去看調整，破高損，下方先看1220，其次就是1214-1216的支撐情況;當然在大周期看漲的情況下，下方有效確認支撐后還是要去進行低多**，另若意味突破1233高點阻力，小幅回撤可跟多。

日內黃金操作策略：

1228-30一線空單分批進場，止損1233，目標1223;

1223-24一線多單進場，止損1219，目標1228-33-36;

文：萬東晨

2018/10/22