--長線梳理--新興市場危機下黃金深陷囹圄，但時間周期暗示買入時機將至

近期，隨著貿易風險的發酵，很多新興市場正陷入了低谷，貨幣大幅的貶值，美元的不斷走強以及新興市場國家貨幣的不斷貶值使得債務問題不斷加劇，尤其是債務負擔沉重的國家，如阿根廷，其央行已經將利率提升至60%，這意味著阿根廷將會再次出現貨幣崩潰，進而產生違約。在貨幣危機爆發的國家，黃金價值水漲船高，貨幣危機具有傳導性，隨著一部分西方國家也開始經歷類似的困境，這可能將推動本國黃金價格的上漲，最終這種價格走勢會反應在行情中，進而推動黃金的回升。另一方面世界主要的股市也不容樂觀，這可能暗示一個漫長熊市的開始，股市方面不多說，在2000年至2002年美國股市經歷了80%的技術性大跌后，黃金的價格并沒有將這種風險體現出來，當前黃金的價格僅僅只有300美元/盎司，但是當時債務和衍生品的風險已經開始在市場積聚，因此當風險真正開始的時候，市場往往會低估黃金的價格，同時更傾向于其他的資產。但所知道的是，在2002年后黃金開始爆發式的增長，并創出了歷史的高點。目前我們所處的格局和2002年有異曲同工之妙，唯一注意的是周線級別多頭乏力，左側交易注意風險。

--技術面解析黃金--先看區間破位

目前黃金在1183-1214范圍內震蕩已經持續了大半個月，無論多空延續性都很差，在沒有明顯多空信號之前還將維持震蕩，為美聯儲加息做鋪墊，當然，在長的震蕩總有盡頭，始終做好準備就行。目前黃金的密集成交區在1190，1185附近，這是我們需要密切關注的支撐位，月線級別KDJ金叉超賣，周線級別，連續三周收小陰，MACD綠色動能柱持續縮量，下方1290附近支撐不破可以**中線多單，上方關注1214這個位置，目前的走勢形態，一旦破位，周線級別必定收大陽。短線交易上，溥弘USDZAR認為，日內超短交易機會較多，上方首次觸及1207-1209附近做空，防守1212，目標1201，1197，1192，1187，做多關注上方壓力，破位再順勢跟近。

--附帶貨幣原油--

歐元兌澳元(EURAUD)，上方阻力在1.635，做空保護1.636

美元兌日元(USDJPY)，下方支撐111.6，做多保護111.4

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原油(OIL)，上方關注69.6，下方關注67.9，主空附多

免責聲明：以上分析僅吳師個人觀點，不構成操作建議，入市有風險，投資需謹慎。

文/吳溥弘，外匯交易員，宏觀經濟評論員

2018.8.18