更重要的是，盡管美元指數勉強收于5月底以來形成的高位，但黃金還是在6月份遭遇急劇拋售。換句話說，黃金最近的大幅下跌與美元指數的溫和上漲完全不成比例。

黃金曾在6月大幅下挫，跌幅達到5%，也創下7個月以來新低。迄今為止，IAU指數仍然未能恢復，盡管出現了試圖觸底的跡象，但還是尚未確認底部。

不過，在美元指數回調和歐元走強的基礎上，黃金仍然有機會反彈。從歷史上來看，歐元的強勢與黃金的反彈之間有著密切的聯系，前者往往引領后者。

截至周二，Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust （FXE）仍高于15天移動均線，顯然正試圖反彈。如果FXE能在未來幾天繼續走高，這將是短期黃金前景的極好預兆。不過，這種情況需要盡快出現，因為美元指數仍接近其年內高點，逆轉跌勢幾乎會關閉黃金的反彈窗口。