除此之外，標普500指數走勢本身具有季節性規律，或許能為現貨黃金投資提供一些參考。從1990-2016年間標普500指數期貨的日均回報來看，一年的7月是它的拐點，從7月到10月期間該股指的表現處于下降過程當中，要到10月才開始回升。

商品屬性

拋開現貨黃金的避險屬性，單獨考量它作為“商品”的價格，TTC也得出了相同的結論。長期以來，美國已經習慣了依靠舉債和印錢來推動經濟發展。在2007年金融危機之后，美聯儲又通過零利率和3輪量化寬松，向市場投放了大量的貨幣，其資產負債表膨脹了5倍。如果將現貨黃金以美聯儲發行的貨幣基數計價，那么金價同樣被明顯低估了。

這方面，還有一個問題值得投資者深思。近幾年美聯儲向市場投放了這么多貨幣，現貨黃金等資產的價格并沒有相應提升，說明這些美元并沒有流向這些市場;同時，美國的通脹率也是長期萎靡不振，其核心PCE自2012年之后再也沒有達到過2%的美聯儲目標，也說明并沒有大量美元流向實體經濟，那這些美元都去哪里了？