美股走勢和黃金沒直接性關系，只是通過美股反應美國經濟，映射到美元走勢上。從而強勢美元或弱勢美元在全球經濟、通脹、地緣政治、供給等情況下不同程度的影響黃金。 一般情況下美元是和黃金成反比，簡單的說黃金是以國際貨幣美元計價的，美元上漲了，相對來說黃金的價格就低了。美股上漲――可以說是代表美國經濟好轉，美股下跌――經濟衰退 。

利空2：寬松貨幣政策時代終結

本周以來，全球一些主要央行連續發表強硬言論，暗示寬松貨幣政策時代可能即將結束，而且不僅僅是美國。寬松結束將會吸引一部分的投資者投身匯市，并且也意味著目前投資市場風險降低，一些風險資產將會受到投資者青睞，因此在某種程度上就會減小黃金投資的吸引力，金價也將因此承壓下挫。

利多：美元下跌拉低黃金均價

盡管上述因素令金價承壓，但美元跌勢抑制了金價的跌幅。近期，隨著市場對特朗普落實承諾的信心消退，加上醫保議案在國會遇阻，歐元走強，美元大幅走低。因黃金以美元計價，美元走低對持有其他貨幣的買家意味著黃金更加便宜了，這提振了黃金買盤。