白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）03月27日訊，美聯儲宣布加息后一周內，對沖基金和投機者增持黃金凈多倉，結束連續兩周的減持。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，在截至上周二一周內，對沖基金和投機者持有的黃金多頭合約增長了17,687份，空頭合約增長了 1,551份，凈多倉上漲16,000份合約至66,000份。

下圖中紅線代表了黃金凈多倉化趨勢，圖形顯示目前黃金凈多倉依然處于去年6月以來低位。

黃金上漲 投機者卻猶豫不前

值得關注的是，在上周CFTC報告期中，黃金上漲了3%，耶倫“鴿派加息”推升避險需求。但是空頭合約依然增長了 1,551份。從數據上看，當金價上漲，空頭依然增倉的“背離”情況罕見。

據貴金屬網站Hebba Investments統計：

在金價大幅上漲時（周漲幅超過2%），通常投機性多頭增倉，空頭會減倉。上一次違背這一規律要追溯到2017年7月，當時黃金投機性多倉處于歷史最高位。

此外，上周CFTC數據顯示，黃金大漲之際，套息持倉（spreading position）持續上漲。截止上周二當周，套息持倉上漲至64,500份合約。

所謂套息倉位，是同一個投機交易者持有相同數量的多倉和空倉。比如某交易員在報告期內持有10個合約多倉，同時持有10個合約空倉，那么在CFTC持倉數據中，記錄為10個合約套息持倉。

數據顯示，上周套息持倉占到公開持倉比率14.4%，創下自1月21日來新高。

據貴金屬網站Simple Digressions認為：

金價上漲同時，套息持倉增加，表明投機者對后市方向不明。美國國債和美元走勢，將對黃金產生重要作用。

中國黃金溢價下跌

金價上漲沒有刺激亞洲實物黃金需求飆升，香港黃金交易商 Lee Cheong Gold Dealers交易員Ronald Leung稱：“本周來黃金需求持續低迷，特別是當國際金價維持在1240-1250美元區間時“。