本周貴金屬市場波動與往常有所不同，因為投資者提前消化了非農向好所帶來的壓力，所以國際黃金價格的下行趨勢被提前了約三天左右，這反映了市場目前過度敏感的狀態。本周二，金銀價格已經提前預估了非農的數據，當天下跌了約3%的幅度。

本周一開盤后，市場震蕩有所迷失，隨著晚上美國數據錄得向好，金銀價格承壓大幅下行。其中，周一美國供應管理協會公布了美國11月份ISM制造業經理人采購指數PMI值，數據錄得從56.4上升至57.3，創下2011年4月以來的最高水平，且大幅高于市場預期。ISM制造業PMI值的上揚，顯示了美國制造業的擴張速度加快。由于美國經濟數據錄得向好，市場預期美聯儲或在近期就開始縮減QE的規模，這使得金銀價格承壓大幅下行。國際黃金價格從1240美元附近下行至1220美元附近震蕩，跌幅達到了2.6%，最低時錄得1217美元/盎司。白銀價格則從19.7美元下行至19.2美元附近震蕩。

周一晚上的這種大幅下行，反映了市場再次消化美聯儲縮減QE規模的影響。根據芝加哥商業交易所公布的數據顯示，11月份該交易所的金屬平均交易量同比下滑了9%。整個11月份市場反映比較謹慎，看空情緒大幅上揚，投行圍繞未來國際金價下行的主題也不斷下調金銀價格的預期。其中，瑞銀將2014年黃金價格預期下調了9.4%，而銀價則下調了18%。

不過，比較吊詭的是，由于低位買盤的推動，金銀價格在周四開始意外反彈。黃金價格從1215美元反彈至1237美元附近震蕩，最高時觸及1251美元/盎司；白銀價格則從18.9美元反彈上揚至19.5美元附近震蕩，最高價格錄得19.87美元/盎司。

本周，美國的各項數據均錄得向好，其中就業數據特別搶眼。11月份美國私營部分就業人數增加了21.5萬人，大幅高于市場預期的17萬，且錄得過去一年來的最大增幅。隨后，周五的非農數據錄得為20.3萬，高于市場預期的18萬。同時，11月份失業率降至7%，低于市場預期的7.2%。

強勁的美國就業數據，足以促使美聯儲在12月17日-18日的會議上開始縮減購債規模。如果在接下來兩周的會議中，美聯儲最終開始縮減QE的購債規模，那么金銀價格可能進一步承壓大幅下行。

金銀價格經過本周的震蕩之后，底部支撐開始探明，其中黃金價格短線或在1210 – 1240 美元區間震蕩；白銀價格短線則浮動在18.5 – 19.3美元區間。整體上，金銀價格仍舊偏空，下周可能繼續在低位區間附近小幅持穩。