上周是兩只黃金ETF基金上市的第一周，它們都遭遇了大幅贖回，國泰黃金ETF凈贖回比例達56.19%，華安黃金ETF凈贖回比例達69.98%。

從受關注的程度來對比，華安、國泰冰火兩重天。截至8月2日收盤，國泰黃金ETF盤面收于2.577元，周成交總量達到1085萬份，成交額為2863萬元。華安易富黃金ETF基金則收于2.578元，周成交總量為3.66億份，周成交額達9.65億元。

作為市場上為數不多能夠T+0交易的產品，新上市的華安黃金ETF、國泰黃金ETF兩只新產品備受關注。雖受黃金價格萎靡不振影響，但兩只黃金ETF上市一周，成交9.66億元，總成交3664311手，表現相對活躍。

不過，同在上海證券交易所交易，同是黃金ETF，華安黃金ETF和國泰黃金ETF可謂同種不同命。

數據顯示，除了成交額，華安黃金ETF的換手率也遠遠大于國泰黃金ETF。上市首日，華安黃金ETF全天換手率為11.62%，國泰黃金ETF為0.95%。并且，華安黃金ETF盤中報價密集而且連續，換手率高達30.77%，這一活躍程度甚至超過了300ETF和50ETF等傳統產品。

出現這一現象的主要原因很簡單，華安黃金ETF首募12.08億元，上市基金份額為4.56億份；國泰黃金ETF首募4.1億元，上市基金份額為1.55億份。份額大流通性就自然會好一些。

走勢上，兩只黃金ETF均小漲3天大跌2天，全周跌幅2%，沒跑的全被套了。

市場人士認為，兩只產品在設計上也有一些不同之處，相比之下，華安的更偏向于市場化設計。根據兩只黃金ETF的交易規則，如果在二級市場進行交易，兩只黃金ETF最小交易單位均為1手。但如果參與一級市場申贖，華安ETF對所有投資者開放，但最小申贖單位均為30萬份。相比之下，國泰黃金ETF則要求特定的“合約申贖參與人”和“現金申贖參與人”才能參加。

本刊注意到，這兩只黃金ETF基金在上市的第一周便遭遇了大幅贖回。截至上周五收盤，國泰黃金ETF的份額為0.68億份，華安黃金ETF的份額為1.37億份。相較上市基金份額，國泰黃金ETF凈贖回0.87億份，凈贖回比例達56.19%；華安黃金ETF凈贖回3.19億份，凈贖回比例達69.98%。

在黃金ETF上市之前，市場上有種觀點，黃金ETF或將成為中國大媽的新“戰場”。甚至有分析人士表示，中國大媽買的多數是首飾金，里面包含了加工費和金店的利潤等，金店回收的時候會有折價，所以投資首飾金成本比較高，而投資黃金ETF則方便很多，同時又比黃金期貨的風險要小很多，適合中國大媽進行投資。

但從上市第一周的表現來看，似乎偏離了這種設想，雖然交投活躍，但還是機構比較多。

總體而言，與市場上諸多的黃金交易產品相比，黃金ETF最大的特點在于跨越了金交所和證券交易所兩個平臺。華安和國泰的兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所內的黃金現貨合約，ETF的份額與黃金資產相互對應，實物金存放在上海黃金交易所金庫內。滿足一定的條件時，投資者可進行提金的操作。

黃金ETF是證券市場上比較獨立的投資品種，和大盤的關系并不密切，比如上周五大盤是漲的，但黃金ETF跳水了，它主要受國際金價的影響。作為普通投資者，在進行黃金ETF投資的時候，應該多去關注黃金期貨以及國際金價。上一周黃金ETF基本上真實地反映了黃金價格的波動，T+0交易機制、平民化的交易門檻，投資者有了成本最低廉的黃金投資工具。

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