現貨白銀行情

白銀在2015年初料繼續掙扎，因美聯儲收緊政策的因素繼續施壓銀價，且全球非美經濟體疲軟將限制白銀工業需求的增長。但很多機構認為，在2015年底到來之前，白銀將重見光明，因有關美聯儲加息消息的打壓效應將減弱，且料全球經濟將改善并令其工業需要獲得增長。

比如，道明證券預計，現貨白銀2015年第一季度均價僅15.50美元/盎司，但高看第四季度均價至19.50美元/盎司。德國商業銀行認為，第二季度將是2015年期間表現最差的，白銀均價料在16美元/盎司，但到第四季度均價將升至18美元/盎司。

對于2015年整個年度的現貨白銀均價預期，投行中，法國外貿銀行(Natixis)料15.20美元/盎司；花旗研究料16.50美元/盎司；德國商業銀行料17美元/盎司；匯豐料17.65美元/盎司；道明證券料17.81美元/盎司；Metals Focus咨詢公司料16.20美元/盎司；CPM咨詢集團料16.65美元/盎司。

白銀需求關鍵來源于兩方面：(1) 與黃金類似，白銀作為金融類工具被投資；(2)白銀作為工業原材料進行使用，而這塊需求占全球白銀總需求的一半以上。

蒙特利爾銀行(BMO)大宗商品分析師Jessica Fung稱，在金融需求方面，2015年美元將走強，而這將是金銀價格的利空因素。

在10月底宣布結束QE后，美聯儲于2015年中期加息的市場預期已提振美元走高，因加息前景將加大美元的利差優勢，特別是在日本央行和歐洲央行仍在大規模寬松的情況下。

金屬咨詢公司Metals Focus主管Philip Newman稱，白銀的工業需求也受到部分經濟體疲軟的壓制，包括歐元區和日本經濟的疲軟。對于2015年，該策略師認為工業需求仍將增長有限，但零售投資者對實物銀的需求將表現強勁。

美國鑄幣局(The U.S. Mint)表示，美國鷹銀幣銷售在2014年內已觸及紀錄高位。同時，自2013年以來，印度白銀進口商對實物銀也有著強勁需求，因這段時期內印度政府為緩解經常帳赤字而對實物金進口出臺了限制政策。

CMP(咨詢)集團研究主管Rohit Savant稱，若美聯儲如當前市場預期那樣(在2015年中期)加息，那么貴金屬受到的“心理沖擊”可能比實際上對經濟增長的影響更大。不能排除美聯儲屆時不加息，就算要加息，預計其加息幅度也不大。美加息對金銀價格構成壓力，至少起初是這樣；但之后的2015年第四季度及2016年初可能會看到銀價反彈。

野村和道明證券也表示，美聯儲的任何加息舉動都將是溫和的(加息幅度有限)。

道明證券稱，外部風險暗示美國聯邦實際利率不會被上調很多，若美國通脹走高(目前料美國通脹率將低于美國/全球經濟增速)，且美國產出缺口在2015年上半年下降，那么，持有黃金和白銀的成本，可能沒有真錢交易者和投機商們所想象的增長得那么快。

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