那么，按照這個季節性規律來持倉，真的能獲得可觀的回報么?統計自1968年以來單純以季節性規律在1、2月份持有白銀的累計回報率，這一簡單的策略多年來的表現確實不錯。

市場波動性(VIX)峰值和白銀之間存在明顯的相關性。歷史數據顯示，在波動率指數(VIX)升至峰值后的一年內，銀價將明顯走高。

當VIX指數上升到30以上時，白銀的回報率有一個非常明顯的躍升。從歷史上看，當VIX指數超過這一水平時，白銀的回報往往是正的。

不僅回報明顯上升，銀價上漲的可能性也趨于上升。例如，當波動率指數介于30-45之間時，銀價在接下來一年上漲的可能性約為73-83%。

技術面支撐白銀上漲

從技術面來看，白銀上漲的可能性也更大些。

分析師PeterKrauth表示，目前白銀在技術面上存在多個看漲信號。

一方面，23美元是白銀的一個堅固支撐位，自9月以來，銀價多次測試該支撐位，但始終都未跌破。另一方面，目前銀價遠高于200日和50日均線，而且50日均線呈上行趨勢。此外，RSI和MACD動量指標均呈上升趨勢，且尚未超買。

Krauth認為，金銀比是評估白銀相對黃金價值的有用指標。今年3月，這一比例飆升至125以上，達到歷史高點，但很快就回落了。

在過去20年的大部分時間里，這一比率在50到70之間徘徊。通常情況下，當比率上升到80以上并逆轉時，它往往會下降到50甚至更低。

目前，金銀比接近73，并且一直在下降。Krauth預計，2021年白銀的漲幅將輕松超過黃金，即使金價上漲，金銀比也有可能進一步下跌。