黃金在美元疲軟下依然承壓，黃金在新冠疫情與疫苗研發的對沖中，疫苗福音已經被定價，幫助推漲作用漸漸放緩。推動黃金前進的三大催化劑正相互作用，也就是全球新冠確診病例增加、股市疲軟與失業率節節攀升。盡管11月黃金價格波動令投資者失望，但2021年上半年看漲仍是趨勢。

基本面利好分析：美國確診病例高居全球榜首 破25萬例門檻引低潮情緒

全球新冠疫情持續惡化，美國在假期前傳出第三波新冠疫情的浪潮。約翰霍普金斯大學報告顯示，美國在11月18日新增確診病例超過25萬例，累計確診病例超過1100萬例，目前仍然有7.6萬新冠肺炎患者住院。紐約也宣布暫時關閉學校，其感染率已經達到春季以來最高水平。

OANDA高級市場分析師莫亞(Edward Moya)指出，美國開始看到每天新增20萬例確診病例的情況，隨著美國疫情突破門檻，預計將會引發更多封鎖措施，并促使國會采取行動。他說道：“新冠疫情的數據更新將可能結束經濟刺激措施討論陷入僵局的催化劑，而促使黃金上漲的另個催化劑是投資者的共識，就是明年股市將下跌3%至5%，這將支持更多投資者進入黃金市場，他們都抱持較悲觀的情緒看待局勢。”

他補充說：“黃金的第三大催化劑就是美國和全球其他地區的事業狀況，新冠疫情對勞動力市場的長期損害，將促使失業申請人數增加。投資者將因招聘疲軟而變得更加鞏固投資觀點，小型企業破產將增加，這也會保持著對中央政府的承壓，銀行和政府要采取更多措施。”