隨著2020年美國大選臨近，兩黨在財政刺激方案上的拉鋸戰愈演愈烈，兩黨談判代表在諸如援助州政府和保護企業責任等關鍵問題上陷入僵局，預計在大選日前經濟刺激計劃落實的概率低。

不論大選結果最終如何，美國經濟仍處于疲弱狀態。從美聯儲發布的經濟情況褐皮書看，經濟復蘇仍在繼續，但幅度不大。不同行業的經濟活動變化差異很大，各地區物價溫和上漲。因此，最終財政刺激方案仍將出臺，其規模以及進程將視大選結果以及參議院的多數席位花落誰家而定。

大選結果及對金價的影響或呈現以下三種情形：情景一為特朗普獲得連任，兩黨分掌兩院。在此情景下，美國將延續當前政治格局，對市場沖擊較小。財政刺激計劃仍將處于糾結的狀態，但最終通過的概率仍然較高，貴金屬將振蕩走強。情景二為民主黨大獲全勝，民主黨提出的財政刺激方案規模較高，在此情況下，財政方案將迅速通過，短期貴金屬將大幅上漲。 情景三為民主黨人拜登當選，兩黨分別控制國會兩院，貴金屬短期內小幅上漲。

從歷年美國大選期間貴金屬價格表現可以發現，金價將在10月下旬至11月劇烈波動。在此次大選結果或延遲公布，并且特朗普或不認可選舉結果的背景下， 短期內財政刺激方案能落實的概率低，貴金屬價格向上突破的可能性小。但貨幣政策托底，貴金屬向下空間有限，支撐明顯。短期內，黃金價格將圍繞1900美元/盎司關口劇烈波動。

分析師表示，對于中長期貴金屬走勢，維持牛市觀點不變。未來一年內，美國債務高企以及未來的債務貨幣化等都是其經濟相對競爭力下降的外在表現，美國龐大的債務將降低美元的信用，投資者不得不尋找其他的替代品——黃金。由此預計，2021年金價將再次打破8月2067美元/盎司的紀錄。

彭博資訊認為黃金的牛市行情仍很新鮮，在下一任美國總統任期內，金價有可能再上漲50%。彭博資訊高級大宗商品策略師Mike McGlone周二(10月20日)對Kitco News表示，在美國總統特朗普的領導下，金價在短短四年時間里上漲了50%，在下一任總統的領導下，金價沒有理由不上漲至少同樣多。

2016年，黃金現貨價格開始時約為1060美元/盎司，然后在2020年8月創下2075美元/盎司的歷史新高。McGlone說：“在下屆總統任期內，我看不出為什么不能再增加50%甚至更多?！?/p>

McGlone認為，2020年大選后，2000美元/盎司將從阻力位過渡到支撐位。“我認為黃金與2001年開始的黃金牛市類似。金屬目前正在恢復20年前開始的牛市?！?/p>