近期中東局勢愈發不穩，美國狙殺一名伊朗高階指揮官引發對中東地區將發生更廣泛沖突的擔憂，黃金多頭趁機爆發。周一(1月6日)現貨黃金開盤跳漲，一度沖高至1580關口上方，刷新7年高位，不過尾盤回落至1560附近，周二亞市早盤金價繼續徘徊在1560略上方。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，“市場對美伊局勢下一步的發展感到緊張，存在政治風險，金市出現避險買盤。股市走低，從現在到情況明朗一點之前，這是一場推高金價的完美風暴?！辈贿^Tempus Inc交易部門副總裁John Doyle卻認為，“像這樣的大事件，下意識的避險大行情往往是曇花一現，這基本上是我們周一看到的情況?！?/p>

針對黃金的前景表現，TD Ameritrade的分析師Oliver Renick撰文進行前瞻預測，內容如下：對黃金投資者來說，美國攻擊伊朗軍事領導人帶來的交易時機再好不過。去年12月貴金屬的價格一直在上漲，已經從債券和比特幣中脫離出來，成為去年第四季度最重要的“避險”交易。

自9月經歷了80天以來的下跌后，黃金在2019年年底出現了看漲逆轉，這需要一個看漲的理由。黃金投資者似乎相信，他們從美伊沖突中獲得理由。但除非它演變成一場更廣泛的軍事沖突，否則不太可能成為第一眼看上去的“起飛臺”。

金價確實打破了52周以來的新高，這意味著它又重返了六年半來的最高點。但金價的走勢仍有許多值得期待的地方，2012年至2013年期間形成的多年底部約為1,590-1,600美元，這可能很快成為黃金的阻力位。更重要的是，在地緣政治沖突沒有升級的情況下，在過去三個月的背景下，持有黃金的理由值得懷疑，因為市場趨勢與全球經濟穩定和地緣政治解決有關。

債券收益率在9月觸底，原因是美國以外地區的制造業數據從下滑轉為持平，中美貿易爭端朝著第一階段協議邁進。年末，國內就業持續增長，歐洲的數據超出了經濟學家的預期。10年期美國國債收益率并沒有大幅上漲，但仍在構建不斷上移的低點，反映出基本面的逐步改善。

美國房地產市場依舊穩定，消費者支出如此之大，以至于一個普遍的悲觀說法是，他們支出太多了。就連原油價格最終也突破了7個月的區間，在上周無人機襲擊事件之前突破了60美元。在市場指標年鑒中，銅被認為是最純粹的周期性、最有利于增長的大宗商品之一。

黃金有自己的世界。如果詢問一個黃金多頭：為什么金價會在今年冬天上漲？他們會稱經濟復蘇的說法存在合理的漏洞，會懷疑與中國達成第一階段協議的意義，但主要會談論美聯儲在回購市場的行動。

他們還認為，如果不進一步降息，美聯儲和其他央行將無法度過今年。這種觀點現在正得到越來越多的關注，根據外媒統計的數據，聯邦基金期貨價格已經被定價在今年下調一次。即便如此，黃金正在擺脫幾乎所有其它資產類別所表現出的樂觀情緒。在2019年的大部分時間里，黃金和10年期美國國債期貨的30天關聯度都高于0.75。他們現在呈現反向相關。

黃金不僅脫離了股票等風險資產(這些資產也有一點走勢過度)，也脫離了避險交易領域的同行。如果黃金多頭是唯一正確的買家，那么整個市場將會發生巨大的180度大轉彎。更有可能的情況是，隨著全球經濟風險的消退，黃金最新的走勢與其說是突破，不如說是走勢過度，而且不會持續太久。