2019年剩下的幾周里，黃金能有多大造化？本周黃金并沒有如愿擺脫橫盤整理，金價自周三的高位接連下挫，當前又回落到四天前的水平即1464美元附近，重新踏入那片已經盤桓兩周的盤整地帶。離2019年結束只剩下五周時間，你覺得黃金將會以什么價格告別這個大起大落的2019年呢？歡迎在評論區分享你的看法。

在金市還是一片紅火之時，不少分析師認為金價今年年底可以告破1600美元大關。事實證明，這一心愿可能只是癡心妄想。FXEmpire分析師Przemys?awRadomski指出，黃金在今年9月已經形成了年內高點，黃金中期前景(未來幾周)依然看跌。何出此言？分析師指出，黃金抵達9月高位前的三個月里，其上漲勢頭都相當迅猛，月漲幅度十分驚人。黃金6月上漲了8.42%，7月上漲了1.17%，8月上漲了6.45%。

此外，這三個月的黃金交易量創歷史紀錄，這兩個跡象表明，投資者的情緒已十分狂熱。當多頭數量空前龐大，空頭無棲身之地，市場也就進入了危險的狀態。事實上，近20年來，在經歷了大幅上漲后，只有兩次錄得和當前一樣大的交易規模，一次是在2011年，另一次則是2018年。而這兩次存在一個共性——其交易量抵達頂峰的時候，黃金恰好位于年內高位。然而，當交易量觸頂后，金價隨后立馬掉頭急轉而下。也就是說，如果歷史會重演，在接下來的幾周內黃金很可能會再次下跌。

那么接下來幾周里，黃金真的成為一件多頭“碰不得”的投資品嗎？為回答這個問題，分析師拎出了另一個支撐黃金中期走跌的指標——黃金股的表現。黃金股購買量較小，而且操作方便，是一種更容易進入貴金屬市場的方式。

首先，我們不妨看一下“金甲蟲”指數與S＆P500的比率?？梢钥吹?，這一比值和黃金價格基本趨同。這一指標和黃金走勢保持了高度的正相關性并具有一定的先行性，所以常常備受專業投資者的關注。
隨著金價在今年9月份觸頂，“金甲蟲”指數與S＆P500的比率也達到了年內最高點，隨后有所回落。盡管當時的金價接近于2011、2012年的水平，但是這一比率與之相比卻望塵莫及，當時處于高位的比率更接近于1999年的水平。

1999年對當前該比率的走勢無疑具有一定的參考意義。這一點位是黃金上一個長達多年的熊市結束之前的最終高位，隨后該比率下跌了大約一年，抵達谷底才開始了多年的反彈。值得注意的是，1999年這一位置也曾兩次被用作重要支阻位。在2014年底，“金甲蟲”指數與S＆P500比率的下跌勢頭在這個位置附近停止了一段時間，只有在比率跌至1999年高點以下之后，其下降趨勢才恢復。

而在今年，1999年的這一高位成為了重要的阻力位，“金甲蟲”指數與S＆P500比率在觸及這一水平后立馬轉頭直下。

另一有用的阻力是50個月移動平均線(圖中藍線)。從上圖可以看見，這一移動平均線的點位在2001年成為阻力，在2005年、2006年和2007年成為支撐，在2012年和2016年又重新成為阻力。
今年9月，“金甲蟲”指數與S＆P500比率也試圖測試這一指標，隨后被證實只是假突破，因此今年一次水平將成為阻力。也就是說，這一比率的上升面臨強勁的逆風。

鑒于這一比率從長遠來看與黃金保持一致，分析師指出，未來不太可能看到該比率和其他貴金屬行業出現新的強勁長期反彈。也就是說，這一比率的走低預期也支持中期看跌的黃金前景。