周一（11月11日）亞市早盤，國際現貨黃金位于1462.90美元/盎司水平交投。上一交易日黃金大幅震蕩下挫，最低觸及1456.05美元/盎司水平，目前暫自低位小幅反彈。整體來看，隨著投資者避險情緒的降溫，加之美元需求回升以及債券收益率上漲，在這“三座大山”的壓力之下，上周黃金市場遭受沉重的技術性賣壓，當周大幅下挫3.65%，自1510美元上方跌至收盤時的1458美元/盎司附近，跌幅超過50美元，創下3年來最大單周表現。

上周中美貿易局勢不斷傳出積極消息，市場避險情緒逐步降溫，黃金等避險資產因而遭到猛烈拋售。本交易日亞市早盤，上海黃金交易所黃金t+d下跌0.30%至329.75元/克。本交易日開盤時報329.11元/克。黃金t+d周五（11月8日）下跌5.79元，跌幅1.72%，收于330.74元/克，最高報價334.91元/克，最低報價328.00元/克。與此同時，上一交易日國際現貨黃金開于1490.36美元/盎司，最低下探1460.50美元/盎司，最高漲至1492.07美元/盎司，收于1468.69美元/盎司，下跌21.77美元，跌幅1.46%。

本周接下來除了需持續緊盯中美貿易局勢進展，還需關注11月13日美聯儲主席鮑威爾在國會聯合經濟委員會就經濟問題作證和11月12日特朗普在紐約經濟俱樂部的演講。另外，鮑威爾還將于11月14日在眾議院預算委員會聽證會上作證，發言重點將是美聯儲對美國“經濟前景”的展望。該委員會在一份聲明中說，鮑威爾將是自2012年以來第一位在預算委員會作證的美聯儲主席，聽證會定于當地時間上午10點（北京時間23點）舉行。

經濟數據方面，本周將出爐的關鍵數據包括周三的美國CPI數據、周四的PPI數據，以及周五的零售銷售、紐約州制造業指數和工業生產。如果美國經濟數據繼續表現強勁，則美聯儲降息預期降溫，美元將獲得提振，黃金則繼續下挫。反之，黃金可能趁機展開反彈。技術面看，日圖顯示金價繼續延伸跌勢，MACD綠色動能柱略微擴大，KDJ隨機指標繼續下行，指示黃金下跌動能仍在強化，接下來料進一步擴大跌勢。4小時圖上看，金價暫自低位小幅反彈，MACD綠色動能柱略微縮窄，KDJ隨機指標轉而走高，指示黃金短線下跌動能暫緩，接下來或展開一波小幅反彈。

基本面利空因素：

1、上周五（11月8日）公布的美國密歇根大學消費者信心增幅超過預期，消費者對經濟的信心略有增強。數據顯示，美國11月密歇根大學消費者信心指數自10月的95.5升至95.7。接受道瓊斯調查的經濟學家預計，消費者信心指數料為95.3。

2、上周四據中國商務部官網消息，發言人高峰表示，如果雙方達成第一階段協議，應當根據協議的內容同步、等比率取消已加征關稅，這是達成協議的重要條件。高峰指出，過去兩周，雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切進行了認真、建設性的討論，同意隨協議進展分階段取消加征關稅。

3、周四公布的美國上周季調后初請失業金人數為21.1萬人，低于前值21.8萬人和預期21.5萬人，數據對美元形成支撐，黃金則承壓下挫。

4、周四據德國《南德意志日報》報道，歐盟委員會主席容克表示，美國總統特朗普不會用汽車關稅來打擊歐盟。

5、周二公布的數據顯示，美國10月ISM非制造業PMI升至54.7，高于9月份的52.6以及預期的53.5。任何高于50的讀數都意味著增長。

基本面利好因素：

1、上周五公布的美國9月批發銷售月率為0%，與但低于預期0.1%，前值也下修為-0.1%，美國9月批發庫存月率下跌0.4%，跌幅超預期，創下了近2年以來最大跌幅，這表明庫存投資或將繼續使經濟增速承壓。

2、周四歐盟委員會下調歐元區2019年和2020年經濟增速預期。

3、周三公布的美國三季度非農生產率意外錄得0.3%的負增長，遠遜于預期，并創下2015年四季度以來最差表現；美國三季度單位勞動力成本卻意外飆升3.6%，遠高于預期的2.2%。

4、中美貿易局勢的不確定性仍存，據媒體報道稱，第一階段協議的簽署有可能延后。但分析稱，黃金市場趨于謹慎，在中美第一階段貿易協議簽署之前，市場仍保持觀望態度。

本交易日重點關注：

17:00 意大利9月季調后工業產出

17:30 英國9月工業產出、第三季度GDP、9月商品貿易帳

17:30 歐盟銀行業管理局主席恩瑞亞在德國商報的第20屆銀行監管年會上發表講話

21:15 波士頓聯儲主席羅森格倫將發表講話

23:30 歐洲央行執委默施在歐洲投資銀行主辦的記者會上發表講話

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