白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）02月05日訊，黃金自去年12月觸底后已大漲近10%。然而，在創下52周高位后，黃金上漲似乎停滯，且看起來要反轉。這僅僅是正常的回調，還是金價要重回1300美元以下？利好的基本面因素是否足夠強勁，可以克服黃金的不利因素？最終，黃金能否突圍至多年高位，并在2018年全年繼續上行？

黃金ETF分析師Victor Dergunov撰文表示，目前圍繞黃金有很多利好的基本面因素，包括物價上漲、美元下跌、債券拋售等。因此，兩年前開始的黃金牛市才才只是開始。

通脹前景：物價上漲，金價也將隨之上漲

影響金價未來軌跡的首要因素是通脹。如果通脹在未來上行，金價也會隨之上行。

近期數據顯示，美國12月CPI同比上漲 2.1%，PPI同比增長2.6%。終端需求商品（final demand goods）同比上漲3.5%，并可能在今年全年上漲3%以上。即使時薪增速也在上漲。美國上周五（2月2日）公布的非農就業數據顯示，美國1月平均每小時工資同比增加2.9%，創2009年以來最大增幅。此外，原油正朝著70美元邁進，很可能在今年年中之前達到80美元，甚至可能在2018年年底觸及100美元。由于通脹壓力，金價也會上漲。目前金價正觸及多年高位，并很可能會在不遠的將來突圍。

美元疲軟，對金價有利

因黃金以美元計價，美元疲軟對金價有利。市場參與者使用國際貨幣購買黃金，銀行、機構及國家也持有美元及黃金儲備。美元自去年3月高位已跌去近15%。此外，美元在將來可能會進一步下跌。因此，購買黃金不僅更便宜，也更有吸引力。