白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）01月16日訊，2017年無疑是美國股市創紀錄的一年。同時，盡管經歷了無數的阻力，黃金在2017年仍有不俗的表現。但多數投資者并沒有太多的關注黃金，因為他們將更多的資金投入了股市。

但知名金融市場資訊網站GoldSilver高級貴金屬分析師Jeff Clark卻表示，他被股市牛市的一些數據驚得目瞪口呆：

1）2017年，道瓊斯工業指數創71次新高，其創新高的頻率超過一周一次。

2）在其近90年的歷史上第一次，標普500指數在2017年每個月都上漲。從歷史經驗看，只有4年是每年上漲11個月。

3）標普500指數在2017年最大的回調是2.8%，是自1995年以來最小的。

4）自2018年開始，標普500指數在5個交易日內每天都上漲，每天都創歷史新高。上一次標普500指數開年至少5次連續創新高是在1964年。

周期調整后的市盈率（Cyclically Adjusted Price-Earnings）如今已經與1999年水平相當，是超過100年來的第二高水平，僅次于1929年的最高水平。

那么，股市牛市周期即將結束了嗎？Jeff Clark表示，這正是股市接近其峰值時的泡沫表現。如果2017年的結束是這次牛市周期的頂點，按照歷史經驗來說，今年的股市將發生？

Jeff Clark找出了標普500指數自1900年以來所有的牛市周期數據，然后觀察了每一個牛市周期結束后的第一年發生了什么。換句話說，在牛市周期的最后一年結束后，熊市周期的第一年股市會發生什么？如果2017年是牛市周期的頂峰的話，這些數據將非常有用。