這些跡象都表明白銀市場的基本面發生了根本性轉變，事實上，這主要是白銀屬性的變化所導致的。20世紀60年代，政府特別是美國財政部對白銀的“廢幣化”削弱了白銀作為價值存儲的功能，但隨著2008年全球金融體系面臨崩潰，情況發生了轉變，投資者紛紛購買白銀作為投資資產，投資需求迅速飆升。

據調查，銀幣和銀條的需求從2007年的6200萬盎司增加到2008年的1.97億盎司，官方銷售的銀幣也在2007年以后出現大幅增長。2007年官方銀幣銷售總額僅為4500萬盎司，但2015年這一數字猛增至1.35億盎司，從2007年到2017年，官方銷售的銀幣有望超過10億盎司，而如果加上2000年至2007年的銷售額，總額將近13億盎司。

白銀投資需求迅速飆升令大量銀幣無法流向工業需求

投資者需要意識到，盡管2017年投資者對銀幣和銀條的需求有所下降，但需求仍高于金融危機前的水平。也就是說，這13億盎司的白銀可能永遠不會被回收并再度成為市場的白銀供應，與此同時，大部分1-100盎司的銀條也不太可能作為廢銀回收，因這些銀幣和銀條在被賣出的同時也會被散戶回購，而不會再以廢銀的形式回收。

根據Metals Focus的報告，僅有3.5%的廢銀供應來自回收的銀幣。這說明投資者從市場上“拿走”了一定數量的白銀，導致95%-97%的白銀可能永遠不會被回收利用，而隨著全球銀礦產量持續下降，全球經濟強勁增長催生的白銀工業需求卻可能無法得到滿足，屆時白銀供應赤字勢必將推升白銀價格。

而這也是包括高盛、加拿大銀行、道明證券和德銀在內的許多投行2018年看漲銀價的主要原因，此前道明證券曾在報告中表示，做多白銀是該行2018年的主要交易，目標為每盎司20美元。該行表示，雖然白銀價格仍處于低位，但需求堅挺、供應疲軟及波動性較高等因素有望助力去年表現不佳的白銀出現反彈，甚至超越黃金的表現。

白銀投資網黃金白銀行情中心：北京時間10:22，今日現貨白銀價格報16.99美元/盎司。關注白銀網（http://m.gzjianzhu.cn/），金銀行情動態隨時看。

（原文標題：《還在對白銀“恨鐵不成鋼”？這一矛盾或令白銀今年表現比黃金更耀眼》 摘自：金十數據 作者：Rachel）