白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）11月30日訊，美聯儲縮減資產負債表進程已于10月啟動，這也使得2018年黃金價格將進入一個前所未有的時期。

許多分析師和投資者擔心，美聯儲縮表會引起金融市場動蕩。這背后的邏輯很簡單：量化寬松(QE)支撐資產價格，逆轉QE則令市場感到不安。

不過，目前市場尚未出現任何劇烈震蕩的跡象。Sunshine Profits指出，雖然波動率指數VIX與信用利差在11月上半月上升，但金融市場壓力指數觸及紀錄新低。也就是說，金融環境并沒有對美聯儲縮表做出反應。

下圖顯示，事實上，10月美聯儲資產負債表規模沒有出現太大變化，上半月甚至出現上升。股市或貴金屬市場沒有經歷動蕩也就可以理解了。但是，未來局面會否改變仍是個未知數。

Sunshine Profits指出，黃金多頭不應將美聯儲縮表視為一個利多因素，它更有可能是個利空。

Edison Investment Research主管Charles Gibson稱，黃金對美聯儲政策敏感性處在1970年代末或1980年代以來最高。他認為，如果美聯儲成功縮減4.5萬億美元的資產負債表，明年金價就有可能會跌至1010美元。

不過，Gibson預計縮表過程不會像美聯儲希望的那樣一帆風順。他表示，若2018年美國經濟疲軟，或促使聯儲放棄縮表，這對黃金來說將是好消息。

綜上，

盡管目前為止美聯儲縮表沒有對金價產生太大影響，但縮表對金價來說更有可能是利空而非利多。如果美聯儲縮表進展順利，或將打壓2018年金價。

白銀投資網黃金白銀行情中心：北京時間10:25，今日現貨黃金價格報1284.44美元/盎司。關注白銀網（http://m.gzjianzhu.cn/），金銀行情動態隨時看。

（原文標題：《美聯儲縮表已經展開 進展順利與否關系2018年金價》 摘自：圖表家 作者：未知）