“國慶、中秋以及元旦、春節等傳統節日料將促使黃金進口商增加黃金進口。另一方面，近來中印兩國實物黃金升水呈現走闊趨勢，預示著實物需求將好轉，支撐金價。數據顯示，9月印度黃金對國際金價三個月來首度實現升水，而中國實物金價則對國際金價升水至14美元/盎司。年底前，中印兩國先后迎來傳統黃金需求旺季，料將對金價構成支撐?！弊縿撡Y訊黃金分析師張偉表示。

年底前或穩步回升

全球最大的黃金ETF—SPDR黃金基金持倉自今年7月底以來呈現穩步增長趨勢，即使是在9月中旬金價下跌之際，SPDR實物持倉依然呈現穩步增加。截至目前，SPDR黃金基金持倉至858.75噸，較年初凈流入44.58噸。

張偉分析表示，這一方面與今年以來呈現持續化、常態化的地緣緊張局勢和政治動蕩有關。另一方面，紐商所交易的黃金期貨庫存今年也呈現回升走勢，總庫存較年初增加3700萬盎司，增幅超過20%。而近期Comex非注冊倉單更是逆勢上升，均暗示投資者對于金價后市保持樂觀預期。“今年以來，美國新政府持續處于輿論的風口浪尖，成為全球一個極不穩定的風險源，這大大削弱了美元的強勢，刺激了黃金的避險需求?！彼f。

張偉認為，年底前，國際金價將維持穩步回升勢頭，預計均價將維持在1300美元/盎司上下。持續的地緣緊張局勢和美國黨派斗爭將對金價形成支撐，而美聯儲緊縮措施和實際利率的回升將成為限制金價上漲的主要因素。