國泰君安證券首席固定收益分析師覃漢表示，從去年開始，地緣等方面事件頻發。不過資本市場均快速完成了“風險在線(risk on)”和“風險消散(risk off)”之間的切換，且很多時候這種切換甚至在日內就會完成，雖然突發事件頻頻上演，但其影響在趨向短期化。

1300美元攻守戰

實際上，從7月中旬以來，COMEX期金便從階段新低1204美元展開觸底反彈，截至8月29日的高點1331.9美元，期間累計漲幅達10.62%。伴隨著價格上漲，其總持倉量也“水漲船高”。數據顯示，7月31日，黃金期貨合約總持倉量為436962份，而到了8月25日，總持倉量已達到516831份，同期總持倉量增長了18.3%。

一般而言，當價格走高時總持倉量伴隨一同上升，往往是期貨市場看漲趨勢的技術驗證。按照目前價格，黃金處于今年的高點，且已經抹去了技術上的阻力，現在的目標已經達到了去年的最高點。

然而，“金價越往上走，多空分歧也就越大，從而導致黃金價格波動幅度也有所增大。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示，截至8月22日，黃金的管理基金多頭持倉量為200717手，空頭持倉為16638手，多頭凈持倉創近一年新高，顯示出基金看好黃金。從黃金ETF來看，黃金反彈以來，全球七大黃金ETF持倉一直呈現持續增加的態勢。