回顧6月初，國際金價漲至1300美元/盎司。上周，國際黃金一度劍指1200美元關口。而白銀方面，6月初漲至18美元/盎司似乎是毫無懸念，但實際上在上周五銀價卻一度跌至14.40美元以下，盡管后來反彈至16美元，但距離50美元水平仍遙不可及。

近期國際黃金走勢不是新牛市的開端

2016年上半年，貴金屬和礦業公司的股價大幅飆升，令不少交易者感到興奮?，F在看來，這似乎只是一個從超賣水平反彈的反趨勢，而不是一些新的牛市的開始。

從技術角度來看，也僅僅是區間反彈，并未出現牛市的趨勢。

從一個更心理學的角度來看，若要出現國際黃金和白銀牛市，需要看到貴金屬價格相較于其他資產而言處于極低水平，就像在世紀之交的時候那樣。

當時，國際黃金的價格比道瓊斯指數低45倍;現在，道瓊斯指數是國際金價的17或18倍。國際黃金和白銀價格盡管較低，但也還沒有到“非常低”。