但庫珀警告稱，近期有一些不利因素將使國際金價走弱。首先，10年期美國國債的收益率達到2.4%，是5月中旬的高點。

瑞銀(UBS)的策略師瓊斯(Joni Teves)周一在一份研究報告中表示:“國際黃金的回調與美國實際收益率的上升，以及歐洲實際收益率大幅上升至一年多來的最高水平是相吻合?！?/p>

其次，印度實施70年來最大的稅務改革，商品和服務稅(GST)將在7月份對國際黃金需求產生影響。該稅于7月1日生效，將對國際黃金的稅率從1.2%提高到3%。

“媒體報道說，7月份的第一個交易日，國際黃金的需求下降了50%到75%，客流量更低，”庫珀說。

她補充說:“最初的情況驗證了我們的觀點，一開始需求很可能會疲軟，不過隨著對發票和庫存的挑戰解決，但之后會恢復?！?/p>

國際黃金的多與空

根據瑞銀(UBS)的說法，盡管存在這些不利因素，投資者仍可能會支持國際黃金。

據瑞銀集團(UBS)的數據，在過去四個星期里，投資者押注國際金價會進一步上漲的國際黃金凈多頭頭寸下跌了53%，即1200萬盎司國際黃金，空頭頭寸——押注國際金價將下跌的空頭頭寸——已有所增加。這一變化將限制市場的做空能力。