三大理由暗示黃金漲勢外強中干？

雖然金價在上周頂破了1244美元附近的阻力，并在隔夜一度刷新三個半月高點至1263.94美元，①但自2月18日以來，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉并沒有發生變化，仍維持在841.17噸，這暗示很多基金經理在中長線并沒有顯著看好黃金后市。

此外，②雖然過去數周，歐洲的政治風險尤其是法國的選情推升了市場的避險情緒，但目前來看，市場普遍認為法國極右翼候選率勒龐并不能在第二輪大選中獲勝，本周的避險情緒已經有所減弱，這使金價失去了部分進一步上漲的動能。

③另外，值得一提的是，2017年以來，美國經濟數據仍較為強勁，美國1月份CPI環比上升0.6%，創2013年2月份以來最大環比升幅；而且市場預期晚間21:30出爐的美國四季度GDP將有所上修；周三晚間還將出爐美國重磅1月份PCE物價指數，目前市場預期亦較為強勁，這些都有助于美元走強，或將對金價形成拖累。

市場關注特朗普講話

除了經濟數據和美聯儲官員的講話，特朗普將于北京時間3月1日10:00在國會的講話仍是市場關注的重點所在，市場期待獲取其財政政策的更多細節，尤其是稅改、基建等方面。

特朗普周一(2月27日)公布了國防的預算安排，他表示，將在新財年預算中新增國防預算540億美元，以兌現自己保衛美國安全的承諾，這也可能讓現在的美軍成為人類史上最強的軍隊。

白宮政府預算官員隨后表示，540億美元將從其他政府彈性預算和非國防項目中扣除，其中就包括大幅削減對海外的援助。

維基解密指出，540億美元相當于俄羅斯全年的軍費預算了，美軍軍費相當于第二到第十名國家的軍費總額。

此外，特朗普周一還表示，我們將在基建上面“花大錢”；白宮周一已經將特朗普2018年預算藍皮書遞交給各聯邦機構。

對于特朗普即將在國會上的講話，丹麥丹斯克銀行分析師Jens Pederson表示，特朗普講話的內容可能對黃金很重要。例如，若他公布大規模財政寬松計劃，將刺激通脹預期，驅使投資者轉投黃金，但邊境調節稅(進口稅)將可能會推高美元，這對黃金不利。任何外交政策的調整都可能意味著政治不確定性增加，將對黃金有利。