白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）02月16日訊，近日，根據新的LBMA預測調查顯示，對2017年的黃金價格整體來講或將維持上漲局面。那2017年什么是金價的驅動因素？

在上行方面，分析師主要引用地緣政治不確定性：一個更具民族主義的美國總統掌權，艱難的英國退歐談判，法國和德國的選舉以及美國和中國(或伊朗)之間的緊張局勢的風險。

在下行方面，預測者指出預期美國2017年多次加息、美元走強和股價上漲。

對于貴金屬，地緣政治風險有助于上行，而宏觀經濟前景增加了下行空間。雖然在短期內，黃金是避免地緣政治風險的避風港，但宏觀經濟決定了黃金價格的長期方向。

2016年，在英國脫歐公民投票或美國總統選舉之前，黃金的價格得到了支持，但我們看到了這些事件后出現的調整。這就是為什么我們認為黃金的年度前景受到風險偏好、美聯儲政策、特朗普行為、美元和實際利率的控制，而不是地緣政治的不確定性。

當然，有一個風險，新的美國政府將擴大聯邦預算赤字或通貨膨脹將脫離控制。在這種情況下，或許結合更大的貿易保護主義和地緣政治緊張局勢，黃金會走高。

然而，財政刺激的預期可能支持美元和實際利率，這將是黃金的重大阻力，至少在2017年上半年是如此。債券的牛市可能結束，持有黃金的機會成本在上升。與去年不同，美國和中國經濟看起來還算健康，這意味著美聯儲沒有借口不至少升兩次息。

根據地緣政治不確定性將提高對黃金安全避險需求的觀點，投資者預期1月中旬黃金價格將上漲5.3%。然而，，由于宏觀經濟前景對金價不利，預測價格將低于2016年。以哪些因素為準？我們認為在長期宏觀經濟更重要，所以美聯儲正?；泿耪撸撌找媛实慕Y束和更強的美元將超過地緣政治風險，雖然我們將在2017年看到許多起伏。

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