白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）12月21日訊，今年以來黑天鵝事件不斷，作為避險資產的黃金自然備受關注。俄羅斯駐土耳其大使在土耳其遭到槍擊后不治身亡等加劇地緣政治緊張局勢的事件時有發生，這也支撐起了對黃金的避險需求。博時基金依然維持黃金市場已經超跌的判斷，認為無論從短期還是長期來看，目前都是較佳的黃金投資機會。

金市動態呈現

美通脹前景良好。據12月15日公布的一份政府報告稱，美國11月季調后消費者物價指數（CPI）月率符合預期。在美聯儲隔夜加息25個基點后，當前通脹表現或將支持美聯儲在明年能夠實現多次加息。

美聯儲調升聯邦利率。12月14日，FOMC（聯邦公開市場委員會）發布聲明稱加息0.25個基點，將利率上限上調至0.75%。FOMC會議一致通過此次利率決定，并表示明年將會加息三次。

地緣擔憂升溫。美國國防部12月16日表示，中國軍艦在南中國海獲得了美國海洋考察船部署的水下無人機，并要求中國立即歸，引發地區局勢緊張的擔憂。這也刺激了對黃金的避險需求，金價跳升逾10美元。

金市趨勢研判

上周，美聯儲如期宣布加息，但在公布的利率點陣圖中顯示明年將繼續加息三次，這改變了原先市場的預期，美元再度飆漲，而金價仍延續疲弱走勢。

事實上，自特朗普當選美國總統以來，美元指數已經累計上漲超過6%，而金價則下跌接近200美元/盎司，同時10年期美國國債收益率上升超過70個基點。市場在過去五周的時間內消化了可能是未來2~3年美國經濟復蘇的預期。

對此，博時基金表示，金融市場可能反應過度，特別是美國以外的其他發達國家經濟狀況并不樂觀，從上周歐洲央行調整債券購買范圍以彰顯延續寬松決心，到日本央行維持購買利率以阻擋收益率上升過快，都顯示了其他經濟體與美國步調的差異性，金融市場當下樂觀交易邏輯的背后反而蘊含著黃金市場長期交易的機會。

由于人民幣貶值壓力的持續，臨近年底黃金進口配額的不足，印度廢除大面額紙幣以及對黃金管制的預期，目前這兩個全球需求量最大的經濟體缺席黃金市場，供需間的失衡亦導致金價難有起色，但最黑暗的時刻可能也恰恰是最充滿機遇的時刻。

展望后市，博時基金依然維持黃金市場已經超跌的判斷，無論從短期還是長期來看，目前都是較佳的黃金投資機會。

受益于金價持續上漲，作為緊密跟蹤黃金現貨合約的基金，國內黃金ETF基金規模也水漲船高。

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