三、加息周期為1999.6—2000.5，基準利率從4.75%上調至6.5%

當時，互聯網泡沫不斷膨脹。1999年GDP強勁增長、失業率降至4%。美聯儲將利率下調75個基點以應對亞洲金融危機后，互聯網熱潮令IT投資增長，經濟出現過熱傾向，美聯儲再次收緊貨幣，將利率從4.75%經過6次上調至6.5%。2000年互聯網泡沫破滅和納斯達克指數崩潰后，經濟再次陷入衰退，“911事件”更令經濟和股市雪上加霜，美聯儲隨即轉向，由次年年初開始連續大幅降息。

金銀走勢圖

在本輪加息周期中，黃金價格從279美元下跌至276美元，漲幅為-1.2%，白銀價格從5.03美元下跌至5.01美元，漲幅為-0.4%，同期倫銅、倫鋅、原油分別從1395美元、1005美元、16.76美元上漲至1848美元、1197美元、29.73美元，漲幅分別為32.5%、19.1%、77.4%。

四、加息周期為2004.6—2006.7，基準利率從1%上調至5.25%

當時房市泡沫涌現，此前的大幅降息激發了美國的房地產泡沫。2003年下半年經濟強勁復蘇，需求快速上升拉動通脹和核心通脹抬頭，2004年美聯儲開始收緊政策，連續17次分別加息25個基點，直至達到2006年6月的5.25%。直至次貸危機引發全球金融危機，美聯儲再次開始降息至接近零的水平，直至今日。

金銀走勢圖

在本輪加息周期中，大宗商品全線上漲，黃金、白銀、倫銅、倫鋅、原油分別從424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上漲至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元，漲幅分別為39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

美聯儲加息對黃金白銀影響?

1、加息影響

一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，從而使得商業銀行和其它金融機構對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。

如若美聯儲12月加息，結果很簡單，則利多美元，也就是打壓金銀，那么在此之前短中長線多頭資金都需要盡快拋售。

2、不加息影響

如若美聯儲維持利率不變，那么基本上起到了助推黃金白銀原油價格上漲的作用。但是也有例外，可以分兩種情況說明：