白銀投資網（http://m.gzjianzhu.cn/）11月30日訊，有數據顯示，全球最大黃金基金黃金ETFSPDR GOLD Shares在截止上周五的五個交易日內外流資金高達14億美元，創2013年同期以來的最大撤資金額。此前就有報道稱，不僅億萬富翁投資者德魯肯米勒與投資大鱷索羅斯在拋棄黃金，其它投資者也在跟風逃離黃金ETF。

特朗普

美國大選與金價走勢

在美國大選之前，傳統觀點認為特朗普帶來的不確定性一定會提振金價。然而事與愿違，實際利率上升和美元走強令黃金多頭的希望一再落空。利率上升和美元走強主要得益于市場對特朗普財政刺激政策的強烈預期以及近期一系列數據的靚麗表現。當前主導金價的是明顯走高的美國實際利率，當前實際利率出現大幅修正，這影響了金價。

自美國大選以來，國際金價已跌去7%，投資者紛紛削減在期金市場的倉位。由于以當前價格持有基金獲得的收益率越來越低，分析師都警告黃金市場可能再現“暴風雨”。荷蘭合作銀行分析師喬吉特表示，投資者似乎傾向于拋售更多的ETF基金，畢竟眼下這種情況，黃金并不具備太大的吸引力，而且黃金市場似乎變得越來越脆弱。投資者紛紛逃離可能導致金價從當前水平跌至1100美元/盎司下方。

金價的面臨下行風險

由于此前不確定噸數的黃金被投資者以高于當前水平的價格購入，在金價疲軟之際更多黃金遭受清倉的風險明顯提高了。期權市場方面，黃金期權也似乎指向較低的價格，本周看跌期權有所增加?？吹跈喑钟姓呖赡馨凑?050-1100美元/盎司的價格區間出售資產。

法興銀行近期把今年的黃金價格預期下調至1260美元/盎司。法興表示，基于來自歐洲方面的政治不確定性，比如法國、荷蘭和意大利大選，目前對金價的態度是“謹慎看多”。

該行的分析師羅賓則認為黃金市場依然由風險偏好主導，但實際利率上升也會影響短期表現。他表示：“盡管對不確定性的意識越明顯，持有黃金進行分散投資和對沖的可能性就越大，但財政政策的潛在變化可能推動實際利率上升，這將抵消對黃金的避險需求，增加金價下行風險。”

關注白銀投資網，黃金白銀資訊動態隨時看。