金飾季節性需求與黃金ETF持倉利好金價，但新一輪上漲動能或缺乏。澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes表示，對于黃金的潛在需求依然強勁，因通脹預期攀升，歐洲和日本實施量化寬松，債券收益率為負值，整體環境對于黃金來說依然正面。但毫無疑問，眼下黃金市場缺乏展開新一輪上漲的動能。另一方面，黃金ETF遭持續增倉也對金價構成利好，10月26日黃金ETFs數據顯示，截止10月25日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量956.83噸，較上一交易日增加3.27噸。

另一方面，本周出臺的美國數據喜樂不均，通脹數據維持在2.2%之上，符合美聯儲加息的預期；初請失業金人數有所反彈，但仍維持在低位；這些都進一步支撐了美國后續加息的預期。自10月初黃金跌破1300強力支撐后，金價的下跌引發許多投資者從黃金市場中撤離，但仍有很多投資者認為，黃金的下跌只是暫時的，后市仍有很好的抄底機會。

美元指數在第四季度可謂一路高歌，在美聯儲的“鷹派”鼓吹下，美元指數一路高漲沖向100大關。外匯市場上的資本流向美元，包括人民幣在內的非美元貨幣，造成人民幣貶值壓力。從保值角度來看，一般情況下在貨幣出現貶值或者貶值預期的時候，投資者會買入黃金當做保值資產。從避險角度來看，當發生重大風險事件之時，黃金的避險屬性將會凸顯，黃金的需求將會暴增。黃金當前受到美聯儲鼓吹加息的打壓而下行，從這個角度來看，恰恰是低位持有黃金的好時機，黃金在本年度以來開啟了大漲模式，每次的回調是為了蓄力再起飛。