前期黃金（GOLD)市場遭受到了較大的現貨拋售壓力，黃金（GOLD)的快速下探，對白銀有較強的引領作用。同時，近期有色金屬的下探也推動了白銀的走低，從近期走勢來看，白銀受到有色金屬影響較為明顯，跟隨有色金屬特別是鋅和銅走弱。然而，昨天美國聯邦儲備凌晨的決議表明使得其通貨膨脹水平回升至正常水平是主要任務，加息短時間難以實現，筆者認為白銀會有所觸底反彈，原因如下：

其一，美國各項經濟數據走弱，短時間整理勢頭明顯，在美元吸引力短期下降的情況下，白銀將迎來一波觸底反彈。美國道瓊斯指數近幾個交易日連續快速下探，再考慮到美元近期的舉步維艱，我們認為美國經濟在經歷了長時間的快速恢復之后，開始進入了穩定運行階段，在經歷了從制造、就業、消費的正循環之后，美國經濟已經步入正軌，后期不會再出現大的問題。但目前全球經濟的疲軟不足以支撐美國經濟持續之前較為良好的恢復勢頭。同時美國通貨膨脹水平處于恢復初期的關鍵階段，在沒有恢復至美國聯邦儲備希望的安全范圍之內時，美國聯邦儲備已經表明態度，不會冒險對其進行打壓，因此，考慮美國聯邦儲備短時間加息的預測期望將會落空，銀價將出現觸底反彈。

其二，歐洲經濟延續趨勢偏弱，希臘問題再次回歸平靜，對銀價影響有限。希臘問題再次得以緩解，之前的小危機更像一出鬧劇，并未對市場產生任何實質性的影響。歐洲中央銀行官員表示，歐元區國家在希臘是否該進行債務重組的問題上已不存在疑問，問題在于怎樣選出一個最佳的重組方案。歐元區國家希望希臘留在歐元區，只要希臘執行改革，這些國家準備提供金融救助，希臘進行債務重組已經是可以確定的事情，后續要跟進的重點工作是如何重組其債務使得對希臘和歐元區都有利。通過此次危機使得我們認識到，歐元區就希臘問題有很高的容忍限度，他們不會放任希臘違約而退出歐元區，這就使得希臘債務危機的風險性大幅降低，甚至在市場的充分預測期望下消滅于無形，對于商品和金銀的影響幾乎為零，這對于白銀出現觸底反彈較為有利。

其三，截止到7月27日，白銀ETF持有量為10165.53噸左右，較上月同期的10119噸基本持平，白銀現貨的變動相對黃金（GOLD)更為平穩，后期對行情影響不大。尤其在美國聯邦儲備表明態度維護通貨膨脹而放棄短時間加息的時候，白銀現貨的持有量將進入一個穩定的階段，出現大幅波動概率較低。

因此，綜合預測，美國聯邦儲備加息的預測期望是打壓白銀的最大因素，在美國聯邦儲備因維護通貨膨脹回升而謹慎對待加息的當下，白銀再次走低的可能性已經大為下滑，在預測期望明顯落空的前提下，料將白銀將在短時間迎來一波小幅度觸底反彈，投資者可短線嘗試做多。

中國白銀投資網（cnbaiyin.com）：15年07月31日今日白銀價格查詢：據白銀走勢圖顯示今日白銀報14.69美元/盎司。