【基本面分析】

黃金價格強勢上漲的同時，美元走勢疲軟，銀價反彈乏力；鉑金和鈀金的表現也落后于黃金。黃金似乎是一枝獨秀，這是為什么呢？

如果遇到金融危機或者經濟危機，那么美元和黃金可能都是受益者，兩者會聯袂上漲。因為，收緊銀根的環境、現金為王的心理會導致美元等國際通用貨幣吃香，而實業、股市、期市的蕭條會導致黃金等保值品種受追捧。但現如今市場遭遇的烏克蘭危機是類似戰爭、地緣危機的事件，這跟國際貨幣層面的美元關聯不大，而黃金向來是亂世避險品種，自然成了最優先、最直接的受益者，鉑鈀銀等工業屬性較濃的貴金屬反而相形見絀。

烏克蘭面臨分裂。歐盟成員國已就制裁俄羅斯達成一致。但這些都不是關鍵，關鍵的是歐美會不會和俄羅斯軍事對抗。如果歐美不動武，那克里米亞鐵定會被俄羅斯占為己有，如果歐美對俄羅斯動武，那戰爭級別將比較大，黃金將更加受益。

【技術分析】

金價突破了3月3日的階段高點1354.7美元，創出階段新高。技術形態頓時有平臺突破、單邊上漲的韻味。但回顧過去一年的技術圖，當前金價仍處在基于2013年低點的大雙底形態中，還沒有漲出這個大底部，現在臨近底部上沿時也不敢貿然去追高。

銀價漲勢比金價落后很多。銀價目前仍處于近期的下跌抵抗格局之中，沒有明顯出格之處。

【綜合研判】

金價的漲勢之猛和漲幅之大超出了預期，現在不宜在高位盲目追漲。那么現在敢沽空嗎？我個人認為可以逢高沽空。金價突破1355、創出階段新高后，即便還沒到頂，也可能會對創階段新高進行技術回抽和確認；所以，短線可以逢高沽空，比如金價1366沽空，1372止損，目標1350~1355。

避險情緒的主要受益者是黃金，白銀只是連帶受益；所以白銀走勢比金價更溫和。后面，不排除白銀適度補漲的可能性。白銀大致可以在21.3~21.5美元沽空，21.75止損，目標21美元以下。