上周黃金市場主要受烏克蘭局勢所影響，上周一市場的焦點較集中在俄國在烏克蘭境內克里米亞地區的軍事行動，金價受支持上升，上周一金價最高上升至全周最高位的1,354.80美元。上周二因為俄羅斯沒有采取進一步行動，金價因而回落，金價回落至1,331.30美元。上周三金價在窄幅中移動，全天波幅不足9美元。上周四金價又出現大波動，當天最高價為1,353.70美元，最低價是,1331.20美元。因為市場仍沒有特別方向，上周五金價同樣只在大幅度內反復，黃金價格跌破了1,230美元，最低是1,328.70美元，最后以1,340美元收市。

烏克蘭的緊張局勢對油價的影響較大，上周美國期油價格曾一度升破每桶105美元，最高升至105.22美元，這也是支持金價在上周初上升的原因。烏克蘭的局勢會否惡化是取決于俄羅斯的態度，市場很多時候從俄羅斯總統普京的講話來解讀俄羅斯的下一步行動。普京在上周初的表態較強硬，暗地里在克里米亞地區的展開軍事行動。歐美國家當然不會讓烏克蘭重回俄羅斯的懷抱，因此態度也是強硬的，表示要對俄羅斯進行經濟制裁。隨后俄羅斯的態度有所放軟，不敢采取直接的軍事行動，只將對烏克蘭的援助和天然氣優惠等取消，采用軟力量來影響烏克蘭的政局。在這種歐美和俄羅斯的角力下，目前的局面還會再拖延一、二星期，甚至是一、二個月。因為現時烏克蘭局勢似乎不會惡化，投資者不敢貿然大手吸納黃金，金價的上升動力不足。但在這種政治局面環境下，當有緊張消息傳出時，會被投資者作為入市理由，推高金價。這種不明朗的市勢是較能利好金價的，但從上周金價的走勢看，金價的實質買意不強，因此只會形成一個反復上落的市勢。

因為金價在上周幾次上升至1,350美元區間之后回落，圖表上明顯是形成了一個橫行的頂位。這是一個技術上的利淡因素，短期而言，金價不容易有大突破向上。本周的波幅是估計在1,300美元至1,360美元，由于烏克蘭局勢仍緊張，1,320美元的支持是有的，整體走勢是一種不明朗的反復上落局面。