不管美國經濟以何種路徑繼續演繹自身的復蘇,我們認為歐洲流動性緊張甚至潛在的通縮風險才是最終真正左右金價的核心因素。我們維持上半年美元指數將走強的判斷,我們也認為至少在上半年市場對美國經濟的復蘇還是抱有期望的,這將導致美國十年期國債收益率易上難下,金價難以獲得趨勢性上漲的機會。伴隨實物金需求由強轉弱,地緣政治風險因素消除,金價預計將從高位回落。我們維持貴金屬行業中性評級,中期黃金的均衡價格1274美元/盎司。

紙黃金早段仍于緩慢窄幅盤整(1332.28-1338.84) 未有明確方向，亞洲時段迄今約7噸成交量而市場于明天美非農數據(預期15萬及失業率6.6%)前觀望氣氛濃厚。短期宜密切觀察1305及1360以作后向啟示；今天預期紙黃金價格仍于1330-1340上落機會較大，傾向采距間買賣并緊設止損策略。支持位:1320/1330; 阻力位: 1340/1350

白銀價格小幅下跌而與黃金方向相同，早段成交量588噸沒有太大的預示，市場靜候明天美非農數據以作后向啟示。短期支持21.00水平而阻力于21.5及21.80；今天稍喜采距間買賣并緊設止損策略。支持位:20.8/21; 阻力位: 21.5/21.8