基本面

本周全球最大的黃金ETF—SPDR的操作在本周進行了二次減持操作，共減持了6.59噸，總持倉降至790.46噸，顯示機構在技術壓力位面前繼續減持。

黃金白銀價格的反彈，除了跟中美數據錄得下行之外，還跟印度可能會放松黃金進口限制有關。此前，印度在6月份上調了黃金進口稅率，使得印度黃金進口大幅下滑。如果印度放松這一進口限制，市場可能會大幅反彈，即投資者或開始大量買入黃金，這使得市場為之一振，金價從而一度反彈2%左右。

此外，昨天美國股市的下行，也是推動金銀價格反彈的重要原因。道瓊斯工業股票平均價格指數收盤下跌1.1%，標準普爾指數則下跌0.9%，納斯達克指數則走跌了0.6%。與此同時，全球油價也在昨天同一時間開始攀升，成為推動金價反彈的另一個重要因素。

黃金投資操作建議

根據以上的分析，黃金的形態較強，較明顯，基本上確立的短期的升勢，等待回調10日均線即可介入多單；而白銀的形態較弱，仍然處于低位震蕩整理中，目前按照構筑頭肩底的思路，周初還有一日的下跌，然后觀察能否獲得支撐開始快速拉升，將確立底部結構。而如果未能如愿，跌破前期低點，將加大調整的力度，延長調整的時間。從黃金和美元指數及道瓊斯指數綜合判斷，貴金屬確立底部的概率較大，應開始一段較長的時間上漲行情。