回顧過去十年，黃金價格持續上漲主要受各國的貨幣發行量的暴增有關：如中國這十幾年來的M2增速、如中國05年以后的人民幣匯改導致的外匯儲備暴增(據官方報道2013年12月我國的外匯儲備達到38200億美元)、如08年金融危機后中國的四萬億政策以及美國的幾次量化寬松、包括與此同時金磚四國和東南亞國家的通貨膨脹等。這都是黃金價格前10年出現暴漲的最主要的因素。

至于2014年金價會不會創新低，從大的角度來說即便創新低了，那可能也是損失時間，長線看并不損失收益。1978年至1999年黃金經過了將近20年的蕭條，期間有些年份黃金價格會出現反彈，但這20年間黃金并沒有創出新高，也沒有節節走高。而是暴跌后在底部徘徊了很多年。所以即便現在黃金在1200美元/盎司、1100美元/盎司、甚至1000美元/盎司、或者更低，從價格看都有投資價值，但是其所隱含的時間成本，可能就要具體分析了。如果再出現20年的蕭條，那么這個時間成本也是巨大的。

作為把黃金作為一種帶保值增值屬性的類收藏品的購金者對時間成本相對不怎么敏感，他們一般只會考慮黃金價格一段時間跌了很多，只要購買力還在，價格低了他們肯定更愿意購入，但對于主要靠黃金的價格波動而賺取資本利得的購金者，他們就要充分考慮到時間成本對他們的影響。任何品種不是說到底了就一定會從此持續上揚，到底部也可能出現長期弱勢震蕩的格局。

眾所周知黃金價格的影響因素較為復雜，經濟、貨幣、講話、數據，都會影響其價格波動以及中長期運行格局。長期來看，黃金作為一種首飾、工業等領域無法離開的重要原料，隨著經濟的增長以及民眾生活水平的提高，對其的需求就會增大，所以很多人認為經濟表現越好，黃金的偏好度就差，這與股市和經濟成蹺蹺板效應，但在經濟運行到頂端出現泡沫，惡性通脹出現的情況下以及需要大量貨幣去刺激經濟的情況下，黃金會和股市一起上漲。黃金價格的長線走勢還將取決于實物需求。中國、印度、東南亞等國家對黃金的偏好是與之國情息息相關。另外貨幣政策對黃金價格的影響也是非常重要的。美聯儲實施量化寬松政策，更是助推08年至11年黃金白銀價格持續攀升的最大動因。

2013年金價出現了暴跌。耶倫的上臺以及美聯儲2014年的貨幣政策運行，使金價走勢更具不確定性。2013年黃金跌幅達28%，并創下了32年以來的最大跌幅。主要原因有兩個方面：一方面來看，金融危機以來歐美經濟緩慢復蘇，歐美主要國家股指連續拔高，德國美國的股指更是創出歷史新高，削弱了黃金避險偏好，分流了黃金資金。另一個方面來看，在美聯儲釋放退出量化寬松（QE）的消息壓力下，各大行持續看空，導致市場恐懼情緒加劇，黃金遭到前所未有的拋售。