11月最后一個交易日，金銀價格出現明顯反彈，現貨黃金價格收盤時穩定在1250美元附近，現貨白銀價格也停留在20美元關口下方不遠，然而市場中的另一個特殊現象是美元的相對穩定?？梢?，金銀價格的反彈受美元變化的影響正在逐漸減小。

原油價格的上沖后回落對金銀價格形成一定的指引。受美國零售數據向好影響，紐約原油期貨價格盤中一度沖高。而早在兩周之前的倫敦輕質原油價格已經提前反彈，這也反應出當前原油價格的低迷更多是對美國原油供給增加的心理擔憂，從而對短期原油價格形成壓制。而中國方面上周再度上調汽柴油出廠價，顯示中國強大需求正在逐漸影響國際市場原油供需情況。

國際評級機構對歐洲部分高債務國家評級上調，有力的提振了國際外匯市場中歐元的短期表現。受此影響，本周一亞洲時段美元表現疲弱，而金銀價格同樣做出短線的微幅回調，顯示市場受歐洲經濟復蘇的利好因素影響，避險保值需求有所減弱。金銀價格維持在調整低位反復整固。

另一方面，市場對于美聯儲何時收緊債務購買規模(縮減QE規模)依然存在較大爭議。保守派認為美國經濟復蘇明顯，雖然失業率依然偏高，但繼續實施大規模QE操作的實際改善效果并不明顯。反而會增加美聯儲在債務購買操作中的成本，更擔憂超寬松貨幣政策引發的流動性泛濫可能會威脅美國金融市場的長期穩定，助長資產價格泡沫和過度金融的發生。所以建議美聯儲應適時的盡快退出QE操作。

而激進派則認為，全球經濟復蘇的整體節奏依然不夠穩定，美歐等發達經濟體依然處于偏高失業率狀態，資產價格水平可控暫無通脹壓力，而全球貿易失衡格局的改善還遠遠不夠，部分國家政府債務水平依然偏高，居民消費熱情和可持續性還沒有完全恢復。因此，需要貨幣政策保持長期穩定和超寬松水平，以激發市場活力。所以不必急于實施退出操作(縮減QE規模)。

歷史經驗告訴我們，如果一國的資產價格穩定，通脹水平可控，且無瘋狂投機和資本大量外逃的情況下，中央銀行是沒有必要進行流動性收緊操作的。因為充裕的流動性才是真正確保經濟活力和健康發展的基礎。因此，在美國、歐洲等發達經濟體依然保持可控有通脹水平的大環境下，美聯儲延遲退出QE操作的可能性更大。因此，短期內金銀市場無實質性利空因素，金銀價格的低迷主要是參與者熱情不高和消費需求趨于穩定所造成的“低位整固”。而且這種低迷表現將延續一段較長時間，在金銀價格走勢上將呈現“箱體整理”的格局。

預測，未來一段時間金價將維持牛皮震蕩的箱體整理格局。黃金價格的箱體波動區間在1230美元——1310美元之間，現貨白銀價格的箱體波動區間在19.60美元——20.90美元之間。