基本面

上周來看，國際市場消息面較為平淡。唯一的風險事件，耶倫聽證會也并未給行情帶來多少波動。從耶倫在聽證會上的措辭來看，其立場無疑是較為積極和顯著鴿派的。證詞公布之后，大多數的投行機構和投資者都相信，美聯儲不會在年內縮減其購債規模。

本周來看，上半周消息面依然會比較的匱乏。但后半周則又充斥著的不少足以改變市場短期的格局的事件。尤其是周三（11月20日）和周四（11月21），現任美聯儲主席伯南克將在全美經濟學家晚宴上發布講話，隨后美聯儲則將公布其FOMC會議紀要。若市場能在其中得到關于削減QE計劃的更多明確信息或者前瞻指引，上周耶倫講話后引而不發的情緒會在之后一次性爆發。

持倉方面，上周白銀和黃金ETF持倉量并沒顯著改變。不過在1300美元以下，COMEX黃金期貨有持續增倉的跡象。

技術面：

從白銀的日線圖上來看，盡管行情在布林線下軌附近有一定的止跌跡象，但整體并未結束下行趨勢，目前仍處在下跌通道之中。不過KDJ指標已經在底部有金叉，并且周五日線收出了一根十字星，若下周周初行情能夠繼續持穩這一線，或后市仍存一定反彈機會。

4H圖上來看，自11月13大陰線后開始，行情一直在一個箱體區間內進行整理。但區間的最高點都沒有超過那根大陰的50%位置，表面當前仍舊處于蓄勢階段，另一方面K線在，周五收線后，已經十分的接近布林帶的中軌。

故綜合來看，下周白銀行情要走出真正意義上的反彈，首先必須使4H重新走勢布林帶中軌上方，并脫離其底部盤整區間，隨后則需要進一步突破下降軌道的上軌，才可能繼續走強。不然，白銀則大概率上延續之前的跌勢繼續下探新的地點。

而黃金方面，無論是周線還是日線的走勢都與白銀有了顯著分化。黃金日線圖吞沒形態后，連續走出三陽，且周五收盤站在了5日均線之上，就當前情況來看黃金上方的重要阻力位在1300大關附近，金價以上周的情況來推算，在千三大關未破之前，白銀可能繼續弱于黃金。不過若黃金價格能順利重回千三上方開始反彈行情，白銀或將會迅速跟上，收斂其走勢上的差異。

周線級別上，下周需關注下方3920一線支撐及上方4200一線的阻力。周初則需點關注，行情在面臨4030一線及4160一線時的表現情況。尤其是4160一線，可能會成為白銀是否能展開反彈的多空分水嶺。