美國國債收益率目前已經上升到年內高位，目前的長債收益率已經反映了美國市場機構投資者對于美聯儲退出量化寬松的預期。除非9月退出規模非常大，遠超100億美元的預期，否則，黃金td市場受到的沖擊不會太大。只要退出規模符合預期，市場會繼續觀望10月財政斷崖的處理方式，避險需求不會馬上消散。從當前市場表現來看，在美國經濟復蘇減緩的背景下，美聯儲QE縮減規模將有限，而何時徹底退出QE這一問題仍將押后。目前美聯儲正面臨兩難選擇，一方面為防止貨幣過量增發，必須逐步削減購債規模；另一方面，美國經濟復蘇勢頭并不牢固，就業狀況并不理想，仍需要政府實行寬松政策刺激經濟的發展。

美聯儲為在兩者之間取得平衡，將只能先進行小額度的縮減購債規模，或者繼續推遲削減時間。美聯儲9月開始縮減購債規模仍是大概率事件，而非農數據偏差可能影響縮減規模。退出預期會越來越強，并將成為高懸在黃金市場上的“達摩克利斯之劍”。

高盛集團周三稱，我們預計美聯儲將在下周會議后宣布開始縮減購債規模，屆時將引發新一輪的黃金拋售。今日高盛等眾多機構均表示不看好黃金未來的前景，其中部分甚至預計2014年黃金將跌至1200美元以下。高盛分析師表示，仍維持黃金3個月和6個月的每盎司1300美元目標價位。而未來12個月的目標價位為每盎司1175美元。如果美聯儲在下周開始削減債券購買計劃，黃金td價格可能迅速跌至每盎司1250美元。眼下投資者的目光正聚焦下周即將召開的美聯儲9月會議，期待從中獲得有關美聯儲縮減QE的進一步指引。