今年以來，SPDR已經減持黃金429.77噸，減持幅度達到31.82%。雖然國際金價在連跌3個月后月線再度收陽，但7月份SPDR依然未現增倉記錄，顯示這只全球最大的黃金ETF對黃金后市仍不樂觀.

國內首批黃金ETF，即華安基金的華安黃金易福和國泰黃金于上周同時登陸上海證券交易所。上市首周，兩只黃金ETF的交易活躍程度一度在所有A股ETF中位于領先水平。

不過，美國勞工部上周四公布的就業數據超出市場預期，令國際金價受到壓制再次出現回落，上周五紐約黃金報收1313美元/盎司。受此影響，國內金價也在上周五午后出現急速下跌。而兩只黃金ETF也同步收出上市以來的最低價。

和其他ETF一樣，黃金ETF的出現主要是為投資者提供了一個投資黃金的新工具，它的出現也進一步擴寬了國內投資者大類資產配置的領域。公開資料顯示，自2005年首只ETF上市以來，經過8年發展，目前上市交易的ETF中，涵蓋了股票、債券、黃金、跨市場以及海外市場各類型產品。

兩只黃金ETF中，國泰黃金ETF引入做市商，其流動性相對較好，但非做市商的機構投資者無法參與一二級市場套利。而華安黃金ETF沒有限制投資者參與一二級市場套利，但沒有做市商的流動性支持，其場內交易活躍度會有所影響。

由于黃金ETF產品跟蹤上海黃金交易所金價，因而上周五下午金價的下跌也直接導致兩只黃金ETF同時跟隨金價下跌。截至收盤，兩只黃金ETF均跌逾2%。

由于兩只黃金ETF與國際金價之間存在著緊密的傳導關系，因而國際金價的走勢將直接關系到未來兩只黃金ETF的市場表現。而目前國際黃金價格利空多于利好。

上周五，國際金價盤中再度跌破1300美元，而全球最大的黃金ETFSPDR黃金ETF在8月2日繼續減持2.41噸，至918.64噸。今年以來，SPDR已經減持黃金429.77噸，和年初相比，減持幅度達到31.82%。而在整個7月份，雖然國際金價在連跌3個月后月線再度收陽，但在7月，SPDR卻未現增倉記錄。這顯示了這只全球最大的黃金ETF對于未來國際金價的預期并不樂觀。

SPDR的增減倉行為通常被視為未來國際金價走勢的風向標之一。SPDR 2004年成立，成立之后規模迅猛發展，目前其持有的黃金量已經達到所有黃金ETF持有黃金總量的一半。

而華寶證券認為，隨著黃金ETF的登陸，中國黃金交易市場進入了一個新的發展階段。區別于實物黃金、黃金期貨等黃金交易品種，黃金 ETF 是將黃金證券化的投資品種，它以黃金為基礎交易資產，跟蹤黃金價格的一種投資品種，在全球黃金交易中，黃金ETF的交易份額已經占據極其重要的地位，黃金 ETF如此迅猛的發展，原因在于其門檻低、交易方便、費率低、流動性好。

對于未來國際金價走勢，安信期貨認為，7月金銀整體處于反彈狀態，雖然與前期大幅下挫相比反彈幅度不算理想，但月線已結束三連陰。目前國外宏觀層面相對平靜，歐美經濟都處于平穩運行狀態，唯一困擾市場的是美國何時退出量化寬松政策。從目前情況判斷，退出計劃的宣布可能在9月FOMC定期會議時，具體退出起點也許在年底。在操作策略上，貴金屬處于熊市下降通道中，“逢高拋空”的思路暫不做調整。

中國白銀投資網提供黃金價格，上海黃金交易所今日金價，國際黃金價格走勢圖等相關資訊。