國內黃金交易型開放式指數基金（ETF）上市首日慘遭大比例贖回，海外基金經理卻開始反手加倉。

自從6月28日國際黃金觸及1179.40美元/盎司的3年低點后，國際黃金價格出現強勁反彈，截至本月29日金價已經上漲10.52%，有望成為2012年1月以來最大的單月反彈。和國內投資者的贖回相比，一些海外對沖基金已看到黃金處于底部帶來的投資機會。

美國期貨交易協會顯示，截至7月23日的一周時間內，美國私募基金將黃金的期權及期貨交易凈多頭頭寸較上一周增加了26%，是今年以來連續第四周增加。黃金多頭鮑爾森管理的PFR黃金基金盡管今年已經下跌65%，但他在最近的采訪中表示，仍然會投資實物黃金以及上市黃金產品，目前加速的通貨膨脹仍然構成風險，黃金仍然是任何資產組合的重要配置。

Janney Montgomery Scott，美國一私募基金投資策略師表示，美國減少債券購買的進程并非如市場預期，導致金價出現此輪反彈?，F在投資買入黃金，表示投資者在修正此前預期量化寬松推出被市場過分放大的情緒。此外，美國經濟復蘇也并非一帆風順，最新的美就業數據以及房屋銷售數據都出乎預期地下滑，都暗示美聯儲并不會立即減少國債購買退出量化寬松，這都為黃金反彈奠定了基礎。

國際貨幣基金組織的最新數據也顯示，俄羅斯和哈薩克斯坦截至6月已經連續9個月增加黃金金塊儲備。倫敦的世界黃金協會數據顯示，各國央行在今年購買的黃金量將達到400噸，而去年則達535噸，創下1964年來的新高。

不過，美國全球投資基金研究公司的數據顯示，普通投資者仍然在大量贖回黃金基金。數據顯示，截至7月24日的一周內，共計有2.8億美元資金流出了黃金基金。

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