周一(4月15日)亞太時段早盤，紙黃金延續上周五的陡峭跌勢一路下行，紙黃金價格連續刷新多個醒目低點。繼上周五突破300關鍵價位之后，紙黃金輕松跌破290，而且似乎絲毫沒有停歇的意思，繼續開啟探底之旅，目標直指200整數大關。

上周五紙黃金價格急劇下挫，讓那些從不過多關注技術分析或圖表波動的交易員和投資者挨了一個大耳光。在沒有任何新的重大基本面消息刺激的情況下，黃金價格一舉跌破重要心理和技術價位300，刷新21個月低點。從更長期的技術前景來看，這可能是黃金市場的一個重要"轉換器"。

對于上周五黃金價格急劇下挫的原因，市場分析師眾說紛紜。不過，主流觀點還是認為技術性拋盤是最主要的原因。KitcoMetals分析師JimWyckoff稱，上周五市場基本面比較清淡，黃金價格暴跌的主要原因是部分投資者在隔夜價格大幅走低之后進行止損拋售。

不過，也有人另有解釋。CameronHanover合伙人VinceLanci表示，大家不用舍近求遠，導致上周五黃金價格暴跌的罪魁禍首是歐洲央行(ECB)和該行行長德拉基(MarioDraghi)。

不管原因到底如何，黃金跌勢就在眼前。目前，紙黃金價格已經從2011年9月觸及的空前高位370附近下挫了25%以上。市場觀察員將這一巨大跌幅解讀為黃金熊市的開啟，認為黃金價格將延續這波下行趨勢，連續12年的牛市光環被徹底打破似乎已經是個不爭的事實。

如此一來，高盛集團(GoldmanSachs)做空黃金的建議不再顯得那么突兀。雖然近期投行紛紛下調金價預期令投資者對金市的信心大減，但高盛集團上周直接建議投資者做空黃金，連續下調金價預期并稱5年內金價將跌至100元的可怕預言引起市場轟動。

另外，黃金的最新走勢似乎印證了加拿大豐業銀行(ScotiaMocatta)的最新觀點。黃金200大門也許很快開啟。加拿大豐業銀行在上周五的黃金評論中稱，紙黃金上周大幅收跌，收盤價跌破轉折性支撐點，即前期低點305。紙黃金連續3周收陰，并打開了新的技術目標。

該行指出，在305這一首要阻力之后，黃金的下一個更低目標是2008年至2011年升勢的38.2%斐波納契回撤位288。加拿大豐業銀行預計，從艾略特波形圖來看，黃金這一波跌勢的合理目標將指向4浪修正底部200。

在相繼告別310和290關鍵價位之后，一直在堅持的黃金多頭們似乎開始動搖，而逐漸壯大的空頭隊伍則表現得雀躍不少。鑒于近期唱空黃金市場的投行已不在少數，相信這波跌勢一定讓金市投資者神經緊繃，殷切地想要確認黃金熊市是否真的已經到來？