西班牙央行剛剛宣布西班牙GDP在今年一季度收縮0.4%，確認該國進入衰退。歐洲統計局報告歐元區各國政府2011年債務占GDO比例從2010年的85.3%升至創紀錄的87.2%；也有好消息，債務占GDP比例從6.2%降至4.1%，然而以預算赤字的小幅下跌很難與創記錄的債務上升相比。周末緊縮談判令人意外的崩潰，惠譽已警告，如沒有緊縮削減開支，或者讓政治沖突干擾經濟，荷蘭可能失去AAA評級，該國內閣和總理已經正式向女王提交辭呈，這意味著危機不僅已蔓延至西班牙和意大利，而且再度蔓延至歐洲核心國家。盡管上述大部分可能只會給市場帶來噪音，但真正的問題在于歐洲的增長發動機德國，如今已經無疑陷入停滯。

如果說上周是歐洲的幸運周，那么昨日無疑是苦澀的。首先我們先看到了法國和德國糟糕的PMI數據。法國服務業PMI下跌至46.4，自上個月50.1后重新陷入收縮，是近6個月的低點，盡管制造業PMI數據47.3，較3月的46.7基本沒變?；舅羞@些數據在奧朗德昨晚的勝利給資本市場留下的傷口上又撒了把鹽，市場無疑對這一變化開心不起來。如果說法國的數據不那么漂亮，那么德國無疑糟透了！德國綜合PMI數據從三月份的51.6跌至50.9，受到制造業PMI跌至33個月低點46.3的拖累！。歐元區4月份制造業PMI跌至48.3，是自2010年2月以來的最低點。

總的來說，四度衰退已經不遠了。但還沒完：意大利消費者信心指數從上個月修正后的96.3跌至89.0，創下該指數1996年開始編制以來的最低值。

技術分析：昨日現貨黃金反彈無力后出現大幅下跌，跌至下方的上升趨勢線附近暫獲支撐。目前看來，黃金繼續運行在下行通道中，從技術角度分析我們認為，黃金中線仍偏向下行觀點維持此前不變，若黃金跌破1620后將繼續打開下行，目標看1570一線，短線回抽1640時，投資者可繼續空單入市，目標1620，有效跌破1620時方可加倉，止損在1645即可。

現貨白銀昨日出現破位下行，跌破震蕩區間下沿。目前看來，白銀經歷近半個月來橫盤整理后出現破位，跌破我們此前反復提及的關鍵支撐6300，短線傾向繼續下行。我們認為白銀若反彈6300時投資者可順勢建立空單，目標6170，止損6350即可。